楼市小幅回升是大概率事件“小阳春”可期

在企业生命周期的不同阶段，楼市其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，楼市在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

对于养老理财，小幅小阳2021年9月，小幅小阳银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。2023年12月，回升外管局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，回升从主体范围、试点地区、试点额度等方面升级了科技企业跨境融资便利化政策，一是在以往高新技术、专精特新企业的基础上，将科技型中小企业纳入试点主体，支持科技型中小企业创新发展。

1）在控排企业基础上，大事件市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。不过当前我国碳市场仍以现货交易为主，概率金融化程度不高，碳金融衍生品仍有很大发展空间。绿色金融方面，楼市2023年12月8日中国证监会与国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，楼市支持中央企业发行绿色债券融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。

随着我国老龄化深化，小幅小阳居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。我国在绿色金融标准制定方面走在世界前列，回升但相关标准仍需在国内逐步统一，与国际逐步接轨。

普惠型涉农贷款，大事件去年底达12.59万亿元，同比增长20.34%。

丰富个人养老金产品，概率推进专属商业养老保险发展等。2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、楼市绿色转型、楼市普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，小幅小阳并购贷款还有很大空间。我们统计，回升截至2024年3月25日，回升我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。

2023年我国移动支付普及率86%，大事件居全球第一。概率养老第三支柱又称个人养老金。